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孖展占沪股通买盘一半港资偏爱银行股

2019年03月15日 栏目:体育

孖展占沪股通买盘一半 港资偏爱银行股——对话耀才证券金融集团行政总裁陈启峰11月19日,在香港中环的办公室,耀才证券金融集团执行董事

孖展占沪股通买盘一半 港资偏爱银行股

——对话耀才证券金融集团行政总裁陈启峰

11月19日,在香港中环的办公室,耀才证券金融集团执行董事兼行政总裁陈启峰对证券时报说的句话是:“零佣金是真的,免3年。”

香港本地券商耀才证券在香港向来以低价战略着称,这次沪港通“佣金战”的把火就是该券商点燃的。3个月前耀才证券宣布,内地新客户享受沪股通3年免佣金,香港新客户首6个月免佣;同时,内地、香港新客户可享半年的港股免佣;免佣期后,不论A股港股,佣金率全部为万分之一。

沪港通本周一开通以来,近200亿元香港资金借道沪股通进入A股,有什么样的故事、怎样的偏好?香港券商“零佣金”怎么生存?这位在香港股市20年的券商高管告诉大家,港资融资盘正在通过高杠杆建仓A股市场的低估值蓝筹股。

零佣金下

内地新客户增10倍

证券时报:“零佣金”推出后效果怎么样?

陈启峰:我们针对沪港通推出的优惠政策已3个月,内地新开户客户增长了10倍达到6000人,香港新开户客户也增长了两成。目前内地客户占公司总客户数12万人的5%,占比不高,但属于战略发展方向。

从目前趋势判断,一年时间内地客户数有望升到2万人左右。

证券时报:沪港通开通后,公司客户交易A股的情况如何。

陈启峰:本周一,沪港通开通首日运作顺畅,超过3000位名客户透过耀才证券交易平台查询及买卖A股,A股成交金额近1亿元。本周二也有几千万元的A股成交额,有几百位客户参与交易。港股通方面,国内投资者现阶段买H股的成交很小,这是个比较奇怪的现象,可能主要是投资者需要时间了解港股市场。

9倍杠杆融资

证券时报:香港开通沪股通需要什么条件?从证券公司的调查看,香港投资者是怎样看待A股?在投资风格上有什么特点?

陈启峰:没有任何资产门槛限制,1万元也可以开通沪股通买卖上海A股。新老客户都有交易A股的,目前成交额以老客户为主,有的是卖出港股买A股。近多了一些内地的客户通过我们证券公司买A股,因为上周五国家发布政策,沪港通可以免税。

耀才的客户以个人投资者为主,可以说是香港散户的风格。从这几天的投资风格看,交易主要集中在内银股、保险股,还有中国神华等蓝筹股,另有客户询问A股较独特的股票比如白酒的贵州茅台、医药板块等。

特点方面,孖展占一半。香港投资者特别喜欢使用孖展做杠杆交易。目前耀才证券对A股孖展一般收取年利息5.5%,港股为4.88%。这个利息比A股融资的8.6%年息要低。

证券时报:关于孖展,耀才证券对A股不同股票设置的按金差别很大,中国石油等股票的按金是15%,而按金的工商银行等4只股票只要10%,这个融资比率怎样设计的?

陈启峰:我们一直做孖展业务,基础是对上市公司进行研究,几家大银行股的按金比率很低,是觉得内银股风险很低。我们是基于5个条件来设置融资杠杆的比率,一是该上市公司过往的盈利能力;二是公司实力;三是公司资本情况;四是公司性质,这主要是看行业所处景气阶段及发展前景;五是本证券公司所能承担的风险程度。

预计A股一年内确立牛市

证券时报:沪港通首日,交易上海A股的130亿元额度用完,次日实际使用额降到48亿,第三天继续下降;而港股通则持续遇冷,怎样看待这个现象。

陈启峰:4月份宣布沪港通政策时,上证指数是2100点,现阶段冲到了2500点,半年多时间上涨近两成。对于很多投资者而言,2500点是一个重要的心理阻力位,怕市场会调整。以香港资金而言不喜追高,短期买盘会减少,不会像首日一样急到每天用光额度,会花一年两年的时间慢慢买入A股。除非一个因素刺激投资者,那就是国内经济有明显向好的增长、A股进入牛市。我们判断A股在一年内会确立牛市。

证券时报:港股行情软件向来要收费,这很不符合用A股免费行情的内地投资者习惯,内地券商已经尝试推出免费港股行情,香港券商会否效仿?

陈启峰:对港股经纪市场应该没什么影响。香港都是对行情进行收费,我们现在依然是按月收取300港元,但月佣金2000港元以上的客户免收。基本上客户使用行情软件是不花钱的。

证券时报:上周开始,不论是港资券商还是内地券商的香港子公司,都清一色地打出了“零佣金”牌。香港证券行业经纪业务的利润会否严重下降,券商将怎样生存?

陈启峰:其他竞争对手调低佣金在我们预期内。我们的佣金已经降到,不能再低了,只有在提升服务方面下功夫,我们有期货、孖展、新股等一条龙服务,给客户提供多种选择,争取在证券行业更多的市场占有率。

3年前,耀才证券的股票经纪业务收入占总收入的八成,现在占四成左右;现在是三足鼎立,期货收入约占三成、孖展利息收入占三成。要注意的是,股票经纪收入并非下降,仍是上升的,但其他业务收入增长更快。

免佣金,吸引来的是新客户,这能扩大客户基数,不会令公司总体经纪业务收入下降。


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